Hva er økonomiske opsjoner?

En opsjon gir deg rett til å kjøpe eller selge et bestemt verdipapir innen et visst tidsrom til en fast pris. Du må betale en premie for denne retten. Opsjoner er mer risikable og noe mer kompliserte enn aksjer, men ved å bruke opsjoner på en smart måte kan du øke avkastningen på investeringene dine betraktelig.

Hva er opsjoner og hvordan fungerer de?

Med opsjon kan du kjøpe eller selge aksjer til en fast pris. Hvert opsjon består av en rekke faste elementer.

Hva er den underliggende eiendelen til en opsjon?

Den underliggende eiendelen til en opsjon indikerer den økonomiske effekten opsjonen gjelder. Den underliggende eiendelen kan være en aksje, indeks, valutapar eller råvare.

Hvordan fungerer kontraktsstørrelsen med en opsjon?

Når du investerer i opsjoner, kjøper du en kontrakt. En kontrakt gjelder alltid 100 underliggende eiendeler, det er ikke mulig å handle med mindre kvanta. Når prisen på en opsjoner er $2, betaler du totalt $200.

Typer opsjoner

Det er to typer opsjoner: kjøpsopsjoner og salgsopsjoner. I denne delen av artikkelen beskriver vi forskjellen mellom disse.

Hva er en kjøpsopsjon?

En kjøpsopsjon gir kjøper rett til å kjøpe en aksje til en fast pris.

Hva er en salgsopsjon?

En salgsopsjon gir kjøper rett til å selge en aksje til en fast pris.

Hva er utøvelsesprisen eller innløsningsprisen på en opsjon?

Utøvelsesprisen eller innløsningskursen er prisen som det underliggende verdipapiret kan kjøpes eller selges til.

Jo gunstigere situasjonen er for kjøperen av opsjonen, desto høyere premie skal betales. Ved kjøpsopsjon vil prisen på opsjonen øke etter hvert som aksjekursen stiger. Ved salgsopsjon vil prisen på opsjonen øke når aksjekursen faller.

Hva er utløpsdatoen for en opsjon?

Utløpsdatoen er når en opsjonen utløper. Kostnaden som skal betales øker dersom opsjonens løpetid er lang. Det er da større sjanse for at prisen beveger seg i riktig retning og du kan utøve opsjonen lønnsomt.

Når opsjonen har nådd utløpsdatoen og ikke genererer noen penger, har den blitt verdiløs. Når du begynner å investere i opsjoner, kan du miste hele investeringen.

Hvordan kan du aktivt spekulere i opsjoner?

Plus500 lar deg aktivt spekulere i prisutviklingen på opsjoner ved å bruke CFD-er. Du kan til og med bruke ekstra innflytelse som raskt kan øke både din potensielle fortjeneste og potensielle tap. Bruk knappen nedenfor for å umiddelbart åpne en gratis demo på Plus500:

Hvordan kan du kjøpe opsjoner?

Ønsker du å kjøpe opsjoner selv og legge dem til porteføljen din? Dette kan du gjøre hos DEGIRO hvor du betaler relativt lave transaksjonsgebyrer for å investere i opsjoner. Bruk knappen nedenfor for å åpne en konto direkte hos DEGIRO:

Eksempler på opsjoner: hvordan fungerer opsjoner?

Eksempel på kjøpsopsjon:du kan kjøpe en kjøpsopsjon på Shell-aksjen. Du kan da kjøpe en Shell-aksje til prisen satt innenfor opsjonen (punkt A). Hvis aksjekursen da er høyere på det tidspunktet du utøver opsjonen, gir den overskudd. Du kan da beregne fortjenesten din ved å trekke fra kostnaden fra salgssummen.

På y kan du se utviklingen av overskuddet eller tapet ditt og på x-en ser du utviklingen av prisen på en aksje. A er øyeblikket hvor prisen på aksjen er høyere enn innløsningskursen på kjøpsopsjonen.

Eksempel på salgsopsjon:du kan også kjøpe en salgsopsjon på Shell. Du kan deretter selge Shell til prisen satt innenfor opsjonen. Hvis prisen da er lavere på det tidspunktet du utøver opsjonen, gir du overskudd. Du kan da selge aksjen til en høyere pris.

På y-as kan du se utviklingen av overskuddet eller tapet ditt og på x-en ser du utviklingen av prisen på en aksje. A er øyeblikket hvor prisen på aksjen er lavere enn innløsningskursen på salgsopsjonen.

Kjøpe- og skrivemuligheter

Du kan velge å kjøpe en opsjon. Du eier da opsjonen, og du har muligheten, men ikke plikten, til å bruke den. For å kjøpe en opsjon må du betale en transkajsonskostand.

Du kan også velge å skrive et alternativ. Du vil motta en transaksjonskostnad for dette. Når du skriver en opsjon, har du plikt til å kjøpe det underliggende verdipapiret ved en salgsopsjon til innløsningskurs eller selge det ved en kjøpsopsjon til innløsningskurs.

Du må være forsiktig når du skriver opsjoner: du kan tape mye mer penger enn beløpet du legger inn. Dette er spesielt tilfellet hvis du skriver opsjonen avdekket og du ennå ikke eier det underliggende verdipapiret.

Hvor ofte utstedes opsjoner?

Opsjoner har forskjellig varighet. For likvide aksjer kan du finne opsjoner som utløper om 1,2,3,6 og 12 måneder. Du kan også handle kortsiktige opsjoner som noen ganger bare er gyldige for én dag. For investorer med et langsiktig syn kan du også finne opsjoner med en løpetid på fem år.

Hva kan du bruke opsjoner til?

For det første kan du bruke opsjoner for å spekulere. Prisene på opsjoner svinger konstant. Prisen på en opsjon avhenger av prisen på det underliggende verdipapiret. For eksempel øker en kjøpsopsjon på en aksje i verdi når den underliggende aksjen stiger. Ved å analysere den underliggende verdien kan du på kort sikt dra nytte av kurssvingninger på opsjonen.

Det er også mulig å bruke en opsjon som beskyttelse mot et eventuelt fall i aksjekursen. Med en salgsopsjon kjøper du rett til å selge en bestemt aksje til en forhåndsbestemt pris. Hvis kursen plutselig faller kraftig, kan du fortsatt selge aksjen til den opprinnelige prisen.

Du kan også motta ytterligere avkastning på aksjene dine ved å skrive kjøpsopsjoner. Du vil da motta en sum penger for skrivemuligheter. Dersom kursen stiger over utøvelse kursen på aksjen innenfor perioden, må du faktisk levere aksjene. Dersom dette ikke skjer vil du få ekstra avkastning på aksjen. Dette kan være attraktivt hvis du uansett har tenkt å selge en aksje.

Med opsjoner kan du bruke giring: På denne måten har en liten bevegelse en større effekt på resultatet. Fordelen med opsjoner er at du kan lage denne med en relativt liten sum penger. Når du utnytter dette godt, kan du oppnå høyere fortjeneste. Selvfølgelig er risikoen også høyere når du bruker giring.

Hva er risikoen med opsjoner?

Opsjoner gir høyere avkastning. Men som alltid med investering innebærer høyere avkastning også høyere risiko. Med opsjoner risikerer du å tape hele investeringen. Når du kjøper en opsjon, kan den bli verdiløs. Dette skjer ved en kjøpsopsjon når prisen på en aksje på utløpsdatoen er lavere enn utøvelsesprisen. Når du skriver opsjoner kan du til og med tape mer enn beløpet du mottar av å skrive den.

Når du skriver kjøpsopsjoner taper du penger når aksjekursen stiger. Du må da levere den underliggende eiendelen til aksjen til innløsningskursen. Hvis du faktisk ikke eier aksjen, må du kjøpe den til gjeldende pris. Tapet ditt kommer da ned på beløpet du mottok i overkurs minus kjøp kostnadene for aksjene. Tapet ditt kan da øke betraktelig!

Med å skrive salgsopsjoner kan du også lett få problemer. Når kursen faller, kan du bli tvunget til å kjøpe den underliggende eiendelen til innløsningskursen. Hvis denne prisen er høyere enn aksjekursen, vil du gå med tap. Dette tapet består av differansen mellom innløsningskurs og aksjekurs minus mottatte premier.

Du kan skrive dekkede opsjonene når du allerede eier det underliggende verdipapiret. Ved å skrive opsjonene dekket reduserer du risikoen for investeringene dine.

Hvordan kan du tjene penger med opsjoner?

Det er to måter å tjene penger på ved å investere i opsjoner. Den første måten er å kjøpe en opsjon. Når opsjonen øker i verdi, vil du tjene penger.

Det er også mulig å skrive en opsjon selv. Når du skriver en opsjon, vil du motta en premie. Når opsjonen utløper kan du beholde premien som en fortjeneste. I artikkelen om hvordan fungerer det å investere i opsjoner, vi vil gå nærmere inn på investering i opsjoner.

Hvordan fungerer giring?

Når du investerer i opsjoner, bruker du giring. Dette er fordi du trenger å investere mindre penger enn om du skulle kjøpe den underliggende eiendelen direkte. Som et resultat er den potensielle fortjenesten med en opsjon høyere enn når du kjøper en aksje direkte. Samtidig er det potensielle tapet ditt også mye høyere: med en uventet børs bevegelse kan du raskt miste hele investeringen din!

Når utløper opsjonene?

De fleste opsjonene utløper den tredje fredagen i måneden. Dette gjelder selvsagt ikke alle derfor bør du være nøye med utløpsdatoen når du begynner å investere i opsjoner.

Hvordan oppstår verdien av en opsjon?

Prisen eller verdien av en opsjon består av dens egenverdi og tidsverdien.

Hva er dens egenverdi?

Egenverdien er beløpet som opsjonen er verdt på det tidspunktet. Hvis du kan kjøpe en aksje med en kjøpsopsjon for $20 som for øyeblikket er verdt $25, er netto aktivaverdi $5 per aksje. Du kan da umiddelbart kjøpe aksjen for $20 og selge den for $25, noe som gir deg en fortjeneste på $5 per aksje. Hvis utøvelsesprisen er høyere enn gjeldende prisen på opsjonen er den inn i pengene. Hvis utøvelsesprisen er lavere enn dagens pris, er en kjøpsopsjon ute av pengene.

Hva er tidsverdien?

Hvis egenverdien skulle bestemme den fulle prisen på en opsjon, vil den indre verdien alltid være lik prisen på opsjonen. På grunn av tidsverdien eller forventet verdi er dette ikke tilfelle.

En opsjon har en viss varighet og hvis investorer forventer at netto aktivaverdi av opsjonen vil øke i fremtiden, vil prisen på en opsjon være høyere. Tidsverdien er høyere hvis utløpsdatoen ligger langt frem i tid eller hvis det underliggende verdipapiret har høy volatilitet. Når opsjonen er i ferd med å utløpe, er tidsverdien nær 0.

Hva er fordelene med opsjoner?

Folk ville ikke investere i opsjoner når dette ikke var fordelaktig for dem. Du kan bruke opsjoner for å beskytte aksjeporteføljen din mot kursfall. Med en salgsopsjon får du et positivt resultat når kursen faller: på den måten kan du tegne forsikring på investeringsporteføljen din.

Du kan også øke avkastningen på aksjene dine. Ved å skrive kjøpsopsjoner vil du motta en premie. Hvis du allerede eier aksjene, kan du alltid selge dem. Hvis opsjonene utløper, kan du legge premien i lommen som en ekstra avkastning.

Fordi opsjoner har en innflytelse effekt, kan du også dra nytte av små prisbevegelser. Både potensiell fortjeneste og potensiell tap øker kraftig når du benytter deg av økonomiske opsjoner.

For hvem passer opsjoner?

Å investere i opsjoner passer ikke for alle. Du må forstå den underliggende eiendelen godt. Vet du for eksempel hvor volatil den underliggende eiendelen kan være? Det er også viktig at du har tilstrekkelig kunnskap om økonomiske muligheter. Sørg i tillegg for at du har nok tid til å forske på markeds- og aksjekurser. Opsjoner er kun egnet for investorer som har en høyrisikoappetitt.

Hvor mye avkastning kan du oppnå med opsjoner?

Hvis du tar en smart tilnærming, kan du oppnå høy avkastning med opsjoner. En opsjon kan noen ganger øke i verdi med så mye som et titalls prosent. Selvfølgelig kan du også gjøre betydelige tap: Hvis opsjonen blir verdiløst, mister du hele innskuddsbeløpet. Det er også viktig å huske at du ikke mottar utbytte når du handler med opsjoner.

Opsjoner betyr: de greske symbolene

Hvis du ønsker å bedre forstå betydningen av opsjoner, kan du bruke risiko målene til disse finansielle instrumentene. I denne delen av artikkelen skal vi gå dypere inn i matematikken bak opsjoner. Dette vil gi deg en bedre forståelse av definisjonen av opsjoner.

Delta (Δ)

Deltaet indikerer i hvilken grad prisen på en opsjon endres når prisen på det underliggende verdipapiret stiger eller faller med $1. Med Delta kan du derfor bestemme hvor prissensitiv en opsjon er. Kjøpsopsjonen har alltid et Delta mellom 0 og 1 og en salgsopsjon har et Delta mellom 0 og -1. Når deltaet er 0,7, øker verdien av kjøpsopsjonen med 70 cent når prisen på det underliggende verdipapiret stiger med $1.

Hvis du ønsker å sikre aksje posisjonen din, kan du også bruke Delta for å beregne hvor mange aksjer du skal kjøpe. Målet med en sikring er vanligvis å oppnå en delta-nøytral posisjon. I så fall spiller det ingen rolle om prisene stiger eller faller for resultatet av dine investeringer. Hvis deltaet er 0,5, må du kjøpe 50 aksjer i tilfellet med en salgsopsjon for en full sikring.

Du kan også avgjøre fra Deltaet hva sjansen er for at opsjoner ender opp i pengene. Med et Delta på 0,5 er sjansen for dette 50 %.

Theta (Θ)

Theta indikerer hvor mye prisen på en opsjon synker når tiden går. Når tiden går, reduseres sjansen for at en opsjon blir mer verdifull. Hvis Theta for en opsjon er -0,25, faller verdien av opsjonen 25 cent per dag hvis alle andre faktorer forblir de samme.

Gamma (Γ)

Gamma viser hvordan opsjonens Delta endres når det underliggende verdipapiret stiger eller faller i verdi. Dette kalles også den andre orden eller avledet av prisfølsomhet. For en Gamma på 0,1 øker eller reduseres deltaen med 0,1 når prisen på det underliggende verdipapiret øker eller synker med $1.

Gamma lar deg bestemme hvor stabil deltaen til en opsjon er: når gamma har en høy verdi, kan opsjonen endre seg betydelig i verdi når prisen på det underliggende verdipapiret endres. Gamma er høyest når opsjonen er på pengene (innløsningskursen og prisen på det underliggende verdipapiret er nesten like). Range verdiene reduseres når opsjonen er sterkere i eller utenfor pengene. Når utløpsdatoen nærmer seg, har prisendringer sterk innflytelse på gamma.

Vega (V)

Vega viser hvor mye verdien av en opsjon avhenger av volatiliteten til det underliggende verdipapiret. Når Vega er 0,2 endres verdien av opsjonen med 20 cent når volatiliteten endres med 1%. Høyere volatilitet øker sannsynligheten for ekstreme verdier og dermed lønnsomme resultater: når volatiliteten øker, øker verdien av en opsjon generelt.

Rho (p)

Rho indikerer hvordan opsjonen endres når renten stiger eller faller med 1 %. Dette lar deg bestemme hvor følsomt opsjonen er for endringer i renten. Når rho er 0,1 for en kjøpsopsjon, vil prisen på opsjonen stige med 10 cent når renten stiger med én prosent.

Amerikanske og europeiske opsjoner

Det er to typer opsjoner: amerikanske og europeiske opsjoner. De amerikanske opsjonene er de vanligste og kan utføres når som helst (inntil utløp). Europeiske opsjoner kan kun utføres på utløpsdatoen.