Hedging: hva er hedging og hvordan kan du gjøre det selv?

Som investor ønsker du å oppnå høyest mulig avkastning med minimal risiko. En teknikk som kan hjelpe er heading. Hedging er (delvis) begrensning av en finansiell risiko. I denne artikkelen diskuterer vi flere metoder du kan bruke for å minske risikoen. Vi diskuterer også hvordan denne typen sikring kan hjelpe store selskaper og meglere.

Hva er hedging?

Hedging refererer til å begrense en økonomiske risiko ved å ta en motsatt posisjon. Dette kan sammenlignes med å tegne forsikring. Som forsikring er en hedge aldri gratis. Som investor får du lønn for å ta risiko. Hvis du reduserer risikoen, må du betale den andre parten for å ta denne risikoen.

Det er flere teknikker du kan bruke for å sikre. Sikring brukes av store selskaper, investeringsfond, men også sikkert av private investorer. Vil du vite mer om hedging? I denne artikkelen kan du finne alt du trenger å vite om dette emnet.

Hvorfor kan hedging være verdifullt?

Hedging er et attraktivt alternativ når du forventer eksponering for en risiko over gjennomsnittet. Nedenfor vil vi diskutere noen situasjoner der det kan være smart å hedge din økonomiske risiko:

Valuta risikostyring

Når du kjøper aksjer i utlandet, er du ofte utsatt for en valutarisiko. Et eksempel kan være å kjøpe Google -aksjer som er notert i dollar mens du bruker euro selv.

Når euroen deretter faller i verdi, får du færre dollar tilbake for investeringen. Ved å sikre kan du minimere denne risikoen.

Skarpe endringer

Ved å hedge kan du også beskytte deg selv mot en sterk nedgang i markedet. Når den økonomiske situasjonen er usikker, kan dette være et attraktivt alternativ. For eksempel, hvis viktige tall snart vil bli offentliggjort og det ikke er klart om resultatene blir positive eller negative, kan du bruke en sikringsposisjon for å beskytte investeringen din.

Hedging stabiliserer resultatene. Det koster penger, men reduserer risikoen.

Hvordan kan du sikre?

Det er flere måter du kan beskytte en investeringsposisjon på. Vi vil diskutere de viktigste strategiene du kan bruke:

Valutarisiko Hedging

Når du regelmessig handler med utenlandske aksjer, er det alltid en risiko for at investeringen din påvirkes av valutakursen i det aktuelle landet. Du kan sikre denne risikoen ved å også ta en valutaposisjon. La oss forklare dette gjennom et eksempel på en investering i en amerikansk aksje. I dette eksemplet bor du i et land som bruker euro. Når landet ditt bruker en annen valuta, kan du erstatte euro med din egen valuta.

Hvis du tror verdien av euroen kommer til å falle, er det beste du kan gjøre å kjøpe dollar og deretter kjøpe aksjen. Etterpå, når du selger aksjen, vil du motta flere euro tilbake for samme sum dollar.

Forventer du at verdien av euroen vil øke? Da kan investeringen din i amerikanske dollar slå dårlig ut. Selv om du tjener penger i dollar, kan investeringen din i euro reduseres i verdi. Ved å hedge kan du redusere denne risikoen.

Du kan hedge denne risikoen ved å låne dollar i stedet for å kjøpe dem. Når euroen blir mer verdifull, må du senere bytte færre euro for å betale ned gjelden. Dette gjør det mulig å dekke risikoen for fallende dollar.

Sikring av en portefølje

Investorer eller tradere med en langsiktig visjon eier ofte en aksjeportefølje. Når du eier flere aksjer, kan det være veldig dyrt å selge dem i grupper. Du må betale transaksjonsgebyrer gjentatte ganger. Ved å sikre kan du beskytte din portefølje mot store prisbevegelser nedover.

Den beste måten å sikre porteføljen din er å bruke derivater. For eksempel, ved å kjøpe salgsopsjoner eller ved å skrive kjøpsopsjoner på aksjene du allerede eier, kan du beskytte aksjeporteføljen din mot en nedgang. Du betaler alltid en premie for disse alternativene. Derfor er det viktig å bare sikre posisjonen din når det er en god grunn til dette.

I tillegg kan du bruke andre verktøy for å sikre porteføljen din. For eksempel kan du ta en short posisjon på en indeks ved å bruke CFD eller en future. Med en short posisjon får du et positivt resultat når prisen synker. Når hele markedet kollapser, vil du bli kompensert for tapet på aksjene dine (delvis). På den måten trenger du ikke selge aksjeporteføljen din.

Hedging av en aksje

Det er også mulig å hedge en aksje. Du kan gjøre dette hvis du er redd for at aksjekursen vil falle betydelig. Du kan hedge en aksje ved å lete etter en annen aksje i samme sektor.

Det er smart å eie aksjer i en sektor du har stor tillit til. I oljesektoren kan dette for eksempel være Shell. Deretter begynner du å lete etter en aksje som du synes er litt overvurdert. Dette kan være et beslektet selskap som Total. Du tar deretter en kort posisjon på denne aksjen. Når aksjekursene i hele sektoren faller, blir risikoen din absorbert av dette. Imidlertid sikrer dette også at den potensielle lønnsomheten til stillingen din reduseres betraktelig.

Invester i en trygg havn

En annen måte å sikre investeringene dine er å investere i en såkalt “safe haven”. Det mest kjente eksemplet på dette er gull. Under en krise kan du se at gullprisen ofte når rekordhøyder. Overskuddet du tjener med gull kan brukes til (delvis) å kompensere tapene på investeringene dine.

Hvor mye koster hedging?

Hedging er aldri gratis. Du bør bare hedge posisjonene dine når du tror du er i stor risiko. Det reduserer risikoen, men også din potensielle avkastning.

Du betaler transaksjonsgebyrer over den nye stillingen. Disse kostnadene reduserer avkastningen. Det er alltid lurt å velge en lavtpriset megler, slik at du kan holde disse kostnadene så lave som mulig.

Hedging koster også penger fordi du går glipp av avkastning. Vi kan forklarer hvordan dette fungerer gjennom et eksempel. I dette eksemplet investerer du i en aksje på 100 kr. Du er redd aksjen kommer til å falle kraftig, og derfor vil du beskytte posisjonen ved å sette opp en hedge. Du åpner derfor en short posisjon i tillegg til aksje posisjonen din.

Hvis aksjen faktisk faller til 80 kr, sikrer hedgen at du ikke mister noen penger. Du mister 20 kr i verdi på aksjen, men fordi du har åpnet en short posisjon vil du også motta 20 kr. Du kan kompensere overskuddet og tapet. Ved å lukke short posisjonen, rydder du til og med veien for et overskudd når prisen kommer seg.

Aksjekursen kan også bevege seg i den andre retningen: kursen stiger med 20 kr til 120 kr. Din aksje er da verdt 20 kr mer, men din short posisjon er verdt 20 kr mindre. Inntektene og kostnadene veies igjen mot hverandre. I dette tilfellet burde du ikke ha hatt en hekk. Uten sikringen ville du ha oppnådd en avkastning på 20 kr. Dette gjenspeiler en annen måte sikring kan koste penger; gjennom tapte inntekter.

Hvordan sikrer selskaper risikoene sine?

Selskaper begrenser også risiko eksponeringen ved å sikre posisjonene sine. For eksempel er et flyselskap sterkt avhengig av prisen på flybensin. Når dette drivstoffet plutselig blir mye dyrere, blir selskapets lønnsomhet kompromittert.

Et flyselskap kan dekke disse risikoene ved å inngå en terminkontrakt. Med en future kan de kjøpe parafin for en bestemt periode til en fast pris. På denne måten kan et selskap sikre at de kan kjøpe visse råvarer til en bestemt fast pris.

Et selskap kan gjøre det samme med valutaer. Mange selskaper opererer internasjonalt i stor skala. En multinasjonal mottar inntekt i alle slags valutaer. Også her kan et selskap stabilisere driftsresultatet ved å kjøpe kontrakter som tilbyr en viss valutakurs. Uten slike kontrakter ville selskaper vært mye mindre sikre i sine internasjonale forretningseventyr.

Oljeprisen svinger sterkt. Bedrifter kan beskytte seg mot dette ved å hedge.

Hedgefond

Investeringsfond praktiserer også hedging. Hedgefond er det mest kjente eksemplet på dette. Et hedgefond kan ta både kjøps posisjoner og short posisjoner i markedet. For eksempel kjøper de aksjer de anser som undervurderte og tar short posisjoner på aksjer de anser som overvurderte.

Hedgefond kan levere gode resultater i både økonomiske gode og dårlige tider. Ved å dra fordel av både stigende og fallende priser, er de mer fleksible enn de mer tradisjonelle investeringsfondene.

Hvordan hedger meglere?

Du er sannsynligvis klar over at meglere også hedger. Ved første øyekast virker dette ikke logisk. Hedging er tross alt å ta en motsatt posisjon, og av den grunn vil prisøkningen være et tap for megleren. Imidlertid har meglere en strategi og hedger når de ser gode muligheter for å redusere risiko.

Strippende posisjoner

La oss si i dette eksempelet at det er 200 kjøpsordrer for Apple-aksjer og 100 salgsordrer for Apple-aksjer. Megleren betaler transaksjonsgebyrer når posisjonen faktisk åpner seg på markedet; Derfor er det smartere å krysse 100 posisjoner mot hverandre. Megleren vil da hedger 100 aksjer. Dette spiller ingen rolle, da det er 100 kunder som kjøper internt til den prisen og 100 kunder som selger til den prisen. Bare 100 aksjer må selges på markedet.

Dette gjør det mulig for megleren å betale mindre transaksjonskostnader, og de tjener fortjeneste på både short og long posisjon. Tross alt tjener megleren på spread og kan dermed tjene penger praktisk talt uten risiko. Når posisjonene åpnes samtidig, kan tapet av den ene posisjonen brukes til å betale for fortjenesten fra den andre posisjonen.

Hedger meglere ærlig?

Når meglere hedger på en ærlig måte, spiller denne strategien ingen rolle, fordi du som kunde ikke engang merker om aksjen faktisk ble kjøpt eller solgt på markedet. Det er viktig å holde et øye med om megleren spiller rettferdig. Hvis megleren roter med prisen, ville de tjene enda mer. Dette er åpenbart ulovlig og heldigvis spiller de fleste meglere spillet i henhold til reglene. Likevel er det viktig å være årvåken til denne typen praksis!